端株売買（小口連続注文）

お客さんがほとんどいないガラガラの飲食店のドアを、誰かが1秒おきに開けたり閉めたりして大騒ぎしている様子を想像してみてください。通りを歩く人々は、店の中をじっくり覗き込まなくても「あの店で何かすごいことが起きているのかな？」と興味を惹かれ、思わず足を止めてしまいます。

株式市場の板情報画面（リアルタイムの気配値や約定一覧）でも、まったく同じ現象が起こります。市場では買い注文が約定（成立）するたびに、約定通知が次々と激しく流れて画面がチカチカと点滅します。

このとき、自動売買プログラムや素早い手動注文を使い、1〜10株程度の極めて少ない注文を短時間に数十〜数千回も連続して約定させる手法が、まさにこの端株売買（小口連続注文）です。実際にはごくわずかな資金しか動いていないにもかかわらず、あたかも巨大な買い勢力が参入して株価を一気に押し上げようとしているかのような派手な演出を作り出します。高値での買い注文を細かく連打して、実際に株価を吊り上げるケースもあります。

このような目くらましを行う仕手筋の真の目的は、一般の個人投資家による「追随買い」を誘い出すことにあります。板画面に小口の約定が滝のように流れ、買いのシグナルが激しく点滅すると、画面を見ている投資家の心理は大きく揺さぶられます。

「今すぐ買わなければ、自分だけ急騰のチャンスに乗り遅れてしまう」という焦り、すなわちFOMO（取り残される恐怖）の心理を刺激されるからです。焦った個人投資家が一斉に買いボタンを押し始めると、株価は一時的に押し上げられます。

仕手筋が狙っているのはまさにこの瞬間です。株価が一瞬跳ね上がった隙を見計らって、あらかじめ安く仕込んでおいた大量の保有株を高値で個人投資家に売りつけ、自分たちは涼しい顔で売り抜けるのです。結局、仕組まれた偽の花火に幻惑されて飛びついた個人投資家だけが最高値で株をつかまされ、莫大な損失を被ることになります。

1株単位の売買そのものが無条件に悪いわけではありません。少額投資家がお給料の中から高額な大型株を1株ずつコツコツ買い集めるような分散投資はごく真っ当な取引であり、問題視される不正な売買とは全く異なります。なお、1株を0.1株単位などに細かく分割して購入する「株式数点取引（ミニ株など）」も、仕組みや目的が異なる別の概念です。

しかし、他の投資家を欺く目的で1株ずつの約定を意図的に連打する行為は、法に抵触する恐れがあります。韓国の資本市場法上、取引を誘引する意図が認められれば相場操縦（株価操作）として刑事罰の対象となり、そこまでに至らない場合でも市場の公正を損ねて相場に不当な影響を与えたとみなされれば、市場秩序乱れ行為として課徴金が科される可能性があります。韓国取引所（KRX）はこうした異常な小口反復約定をリアルタイムで監視しており、疑いが生じた場合は韓国の金融当局（金融監督院など）が調査に入り制裁を下します。

そのため、株式の板画面がどれほど騒がしくチカチカ点滅していても雰囲気に惑わされず、実際に成立している全体の売買代金や企業の本来の価値を冷静に見極める眼を持つことが重要です。