ハイパーインフレーション

財布の代わりに手押し車いっぱいに紙幣の束を載せて、市場へ走っていく姿を想像してみてください。1923年のドイツのように最も深刻だった時期には、店に着いてパンを1個買おうとお金を数えている間にも値札が書き換えられるほどでした。レストランで食事を終えて会計しようとすると、入店時よりも値段が跳ね上がっているという信じがたい事態まで起きたのです。

このように、物価が手のつけられないほど高騰し、お金の価値が底なしに暴落する現象を指します。モノの値段が上がるスピードがあまりに速いため、紙幣が紙くず同然に扱われる事態に至ります。人々はお金を持ち続けること自体を恐れ、受け取った瞬間にモノへ換えようと奔走します。

一般的に経済学では、物価が1か月で50％以上上昇するとき、この現象と定義されます。月に50％ずつ上がると、わずか1年後には物価が約130倍にも跳ね上がる計算になります。

この悲劇は通常、政府が返済しきれない借金を返したり、戦費を調達したりするために、貨幣を無制限に増刷することから始まります。世の中にあるモノの量は変わらないのに、出回るお金の量だけが何千倍にも増えたらどうなるでしょうか。お金の希少性が失われ、その価値は一瞬で地に落ちてしまいます。

お金の価値が下がると、商店主は損をしないよう商品の価格をさらに引き上げます。すると人々はより多くのお金を求めるようになり、政府は足りなくなったお金を補うために、さらに猛烈なスピードでお札を刷り続けます。こうして悪循環の罠にはまり、社会の通貨システムそのものが麻痺してしまうのです。

このような状況では、真面目にコツコツ貯金してきた人が最も大きな被害を受けます。一生かけて貯めた銀行預金が、一夜にしてガム1個すら買えないお金に変わってしまうからです。結局、人々は自国の通貨を見限り、金（ゴールド）や米ドル、あるいは物々交換に頼るようになります。

もう少し正確に言うと、ハイパーインフレーションはお金の量だけで完全に説明できるものではありません。財政赤字を埋めるための通貨乱発が出発点だとしても、貨幣に対する人々の信認の崩壊こそが、事態を制御不能なまでに悪化させる決定的な要因です。お金とは「この紙切れに価値がある」という社会的な信用によって成り立っていますが、その信用が失われた瞬間に破局が訪れます。

信用が崩れると、人々はお金を受け取った瞬間、1分でも早くモノに換えようと駆け出します。お金が人々の手を渡って市場を巡る速度（貨幣の流通速度）が猛烈に加速し、物価の暴騰に油を注ぐことになるのです。通貨量の増加に人々のパニック心理が加わることで、完全なコントロール不能状態に陥ります。

これを収束させるには、お札の印刷を止めるだけでなく、財政赤字を削減し、中央銀行が政府の借金を肩代わりしてお金を刷らないよう独立性を確立して、通貨への信頼を取り戻さなければなりません。この過程で新通貨を導入したり、米ドルなどの外貨を通貨として採用したりすることも多いですが、単に貨幣の単位を変える（デノミネーション）だけでは物価を抑え込むことはできません。