グレシャムの法則

財布を開けたら、発行されたばかりのピン札の1万ウォン札と、しわくちゃの1万ウォン札が入っていたとします。どちらを先に使いますか？ ほとんどの人は古いお札を先に出して、新しいお札は大事に財布にしまっておこうとします。2枚の額面はどちらも同じ1万ウォンですが、きれいな新札のほうをより大切に思うからです。

金貨や銀貨が使われていた昔にも、似たことが起きました。16世紀のイギリス王室は財政が苦しくなると、銀貨に安い金属を混ぜて貴金属の含有量を減らした硬貨を大量に鋳造しました。それでも法律上は、以前の良質な硬貨と同じ1枚として扱ったのです。

すると人々は、貴金属の含有量が高い元の硬貨をたんすの奥に隠したり、溶かしたり、外国へ持ち出したりしました。そして買い物のときには、含有量の少ない硬貨ばかりを使いました。その結果、市場には価値の低い悪い貨幣だけが出回る現象が現れたのです。

16世紀イギリスの金融家トマス・グレシャムは、1558年にエリザベス1世女王へ手紙を送り、この問題を警告しました。ただし、この現象に彼の名前をつけたのは、1858年の経済学者マクラウドです。ここで「駆逐」という少し難しい言葉が出てきます。これは「追い払って締め出す」という意味です。つまり、悪い貨幣（悪貨）が良い貨幣（良貨）を追い出す、ということです。

政府が見た目や額面上の価値だけを無理やり同じにしてしまうと、人々は当然、中身の価値が高いほうを大切にしまい込みます。逆に、中身の乏しいほうは、できるだけ早く人に渡してしまおうとします。

その結果、見かけの価格と実際の価値にずれが生じると、実際の価値が高いものが市場から消える現象が繰り返されます。法律や制度が、市場の自然な評価を無理に抑えつけようとしたときに起きる副作用なのです。

もう少し正確に言うと、この法則が成り立つのは「為替レートや価格を政府が固定しているとき」だけです。もし市場で純金の硬貨と粗悪な硬貨に自由に違う価値をつけられるなら、純金の硬貨はより高い値段で取引されるだけで、市場から消えることはありません。

今日のグレシャムの法則は、貨幣の枠を超えて、社会のさまざまな分野を説明する強力なたとえとして使われています。中古車市場で、良い車はなかなか売りに出されず、故障した車（レモン）ばかりが多く出回る現象が、似た例としてよく挙げられます。経済学ではこれを別に「レモン市場」と呼びます。情報を正確につかみにくいと、良い商品が市場から押し出されてしまうのです。

職場やオンラインコミュニティでも同じです。刺激的で嘘だらけのフェイクニュースがあふれると、慎重で誠実な情報が埋もれてしまいます。無能なのに社内政治だけが上手な人が評価される組織では、黙々と実力を積み上げる本物の人材が会社を去りやすくなります。