情報の非対称性

中古車販売店に入ってきたお客さんと販売員を思い浮かべてみてください。販売員は、この車が過去に水没したことがあるか、エンジンに致命的な故障が隠れていないかを、すっかり知っています。一方お客さんは、ピカピカの外観とメーターの数字しか見られず、ボンネットの中の本当の状態はなかなか分かりません。

お客さんは、だまされて高い値段を払わされるのではと不安になります。そこで、市場に出ているどの車も「可もなく不可もない平均的な値段」でしか買おうとしません。こうなると、きちんと手入れをしていて適正な値段で売りたい良質な車の持ち主は、損をしないように中古車市場から去ってしまいます。

結局、市場には見かけだけまともで中身は故障した不良品ばかりが残ります。このように、情報の少ない側が不利な条件のせいで、結果としていちばん質の悪い相手や物ばかりを選んでしまう現象を逆選択と呼びます。

情報の不均衡は、取引や契約を終えたあとにも大きなトラブルを起こします。スマホの破損保険に入る前は保護ケースをつけて大事に扱っていた人が、修理費が全額出る保険に入ったとたん、スマホを乱暴に扱い始める。これが代表的な例です。

保険会社は、加入者が日常でスマホをどれだけ丁寧に扱っているかを、24時間つきっきりで見張ることはできません。このように、相手が自分の行動を完全には観察できないという隙をついて、注意を怠ったり無責任にふるまったりすることをモラルハザードといいます。

会社のオーナーが専門の経営者に経営を任せたとき、経営者が株主の利益よりも目先の自分のボーナスや名誉ばかりを追い求めてしまう問題も同じです。相手の見えない行動や隠れた意図を透明に見通せないから起こることなのです。

もう少し正確に言うと、情報の非対称性があるからといって、市場が必ず壊れたり取引が途絶えたりするわけではありません。人々は、不信を乗り越えて安心して取引できるように、賢い解決策を絶えず発展させてきました。

自分が売る物が本当に優れた商品だと伝えたい販売者は、100%全額返金保証や3年間の無料点検のような強い約束を掲げます。よい物を売る人にとっては負担がそれほど大きくなく、不良品を売る人にはとても背負えない約束を掲げて信頼を証明する行為を、シグナリングといいます。

逆に、情報の足りない買い手や企業も、黙ってやられているだけではありません。保険会社が事故のなかった加入者の保険料を大幅に割り引いたり、買い手がフードデリバリーアプリで実際の利用者の正直なレビューや星の数をしっかり確かめたりするのがその例です。こうして情報の格差を縮めようとするさまざまな努力が集まって、市場の健全さを守っているのです。