逆選択

中古車を買いに市場へ出かけたと想像してみましょう。車を売る人は、自分の車の事故歴や隠れた故障を手に取るようによく知っていますが、買う人には見た目はちゃんとして見えるので、本当の状態を知るすべがありません。

買う人は、だまされてぼったくられるのではないかと不安になります。そこで最上級の車の値段をすんなりとは出せず、「良い車と欠陥車の中間くらいの値段」しか言えなくなります。見た目では両者を見分ける方法がないからです。

こうなると、大事に手入れしてきた良い車の持ち主たちは、悔しくて車を売らず、市場を去ってしまいます。結局、市場には、平均価格でもいいからさっさと売りさばきたい故障した欠陥品（レモン）ばかりがぎっしり残ることになります。

スマートフォンの破損保険の会社と加入者のあいだでも、まったく同じことが起こります。加入者は、自分が普段スマートフォンをどれだけ丁寧に扱っているのか、それとも一日に何度も落とすうっかり者なのか、自分の生活習慣をとてもよく知っています。

ところが保険会社は、お客さんの普段の行動をいちいち見張ることはできません。そこで、すべてのお客さんに同じ平均の保険料をかけることになります。すると、普段からスマートフォンを大切にして絶対に落とさない人たちは、「画面を割ることもないのに、どうしてこんなに高いお金を払わなきゃいけないの？」と言って、保険の加入をあきらめます。

結局、普段からスマートフォンを乱暴に使ったりよく落としたりする人たちだけが、ぞろぞろと保険に加入することになります。そのせいで保険会社の修理費の支出は雪だるま式にふくらみ、保険料がさらに上がって、おとなしい利用者はますます離れていくという悪循環の泥沼にはまってしまいます。

逆選択の話をするとき、多くの人が「モラルハザード（道徳的にだらけてしまう現象）」と混同しがちです。どちらも情報が片方にだけ偏っているために生じる問題ですが、起こるタイミングがまったく違います。

逆選択は、契約のハンコを押す「前」に情報が隠されていることで生じる問題です。隠れた本当の姿のせいで、最初から不利な相手やものを選んでしまうのです。一方、モラルハザードは、契約を結んだ「後」に態度が急に変わり、ものを乱暴に扱ったり、約束を軽く考えたりする行動のことをいいます。

そこで市場では、逆選択を防ぐためにさまざまな安全装置がつくられます。中古車市場の無料保証修理書のように、情報をもつ側が潔白を証明する「シグナリング」、あるいは通信会社が保険加入の前に画面の無傷の状態を写真に撮って提出させる「スクリーニング（選別）」がそれにあたります。