相対力指数(RSI)

全力疾走を長く続けた選手は、やがて息を切らしてペースを落とさなければなりません。株価も同じで、短期間に休みなく急激に上がると、買う側の力が尽きて、売ろうとする人が増えてきます。反対に、崖から転がり落ちるように急に暴落すると、「ここまで下がれば安すぎる」と買いに入る人が現れます。

相対力指数は、まさにこの買いと売りの力比べの強さを数字で測ったものです。ふつうは直近14日間の株価の動きを見ます。14日間に上がった幅をすべて足して14で割った「平均上昇幅」と、下がった幅を同じように割った「平均下落幅」を比べて、割合を計算します。

もし毎日株価が上がっていれば指数は100に近づき、毎日下がるばかりなら0に近づきます。こうして0から100のあいだの数字で、いま株式市場のエンジンがどれだけ熱くなっているかを客観的に確かめられます。

相対力指数を見るとき、投資家がいちばん大事にする基準線が2本あります。70のラインと30のラインです。指数が70を超えると「買われすぎ(Overbought)」の領域と呼びます。大勢の人が一気に押し寄せて買ったため、株価が短い期間に急激に上がったという意味です。会社の価値に比べて高いという判断ではなく、上がった速さと大きさを示す数字です。

反対に、指数が30を下回ると「売られすぎ(Oversold)」の領域に分類します。恐怖にかられて大勢が投げ売りしたため、株価が短い期間に急激に下がったというサインです。

そのため多くの投資家は、指数が70を突き抜けてから折れ曲がるときを「そろそろひと休みのタイミングだから売ってみようか」という合図と見ることがあります。逆に、30を割ってから再び上向くときは「底を固めたから買ってみようか」というチャンスにすることもあります。

もう少し正確に言うと、相対力指数が70を超えたからといって、株価がすぐ明日に暴落するわけでは決してありません。大きな好材料が出て市場の人気を一身に集める超強気の銘柄は、指数が70や80を超えたまま、数日、ときには数週間も上がり続けることがあります。

こうした状態を「指標が天井に張りついた」とよく言います。このとき「70を超えたから絶対に売る」と早まって動くと、大きな上昇相場を逃す危険が高まります。

反対に、大きな悪材料が出た銘柄は、30を下回ったまま、底の下にさらに地下室があるかのようにどこまでも落ち続けることもあります。ですから、相対力指数ひとつを盲信するのではなく、会社の業績、出来高、ほかの補助指標もあわせて総合的に見ることが、安全な投資の習慣です。