コントロールの錯覚

ボードゲームで大きな目が出てほしくて、サイコロを力いっぱい投げたことはありませんか。小さな目が欲しいときは、指先でそっと転がしたりします。手の力や角度をどれだけ変えても、転がるサイコロの目は操れないのに、私たちは無意識にそう動いてしまうのです。

ロトなどの宝くじを買うときにも、とてもよく似た姿が見られます。コンピューターがランダムに選んでくれるクイックピックではなく、自分で頭をひねって番号を選ぶ人は少なくありません。自分で選んだ番号のほうがなんとなく当たりそうな気がするからです。けれども、自分で選んでも機械が選んでも、1等に当たる確率はまったく同じ数学的な確率です。

このように、結果にまったく影響を与えられない完全な偶然なのに、自分が何か行動したという事実だけで状況を変えられると信じてしまう心理が、コントロールの錯覚です。

金融市場では、このコントロールの錯覚がもっと危険な損失を招きます。株価の上げ下げには、世界の経済状況、為替レート、予想外の企業ニュースなど、数えきれない偶然と変数が働いています。それでも、夜通し企業を分析し、複雑なチャートを勉強した投資家は、市場のあらゆる動きを自分の力で予測できるという錯覚に陥りやすいのです。

自分は市場を完全に手のひらで転がしているという自信があふれると、無理な判断をするようになります。複数の資産に分けて持つ分散投資を無視して一つの銘柄にすべてのお金を賭けたり、一日に何十回も株を売り買いする過剰な取引をくり返したりします。

さらに大きな問題は、結果の受け止め方です。たまたま株価が上がって儲かると、自分の優れた実力のおかげだと考え、損をすると、ただ運が悪かっただけだと言って、自分の分析力を疑いません。

もう少し正確にいうと、人は選択の過程に自分から積極的に関わるときや、対象になじみがあるときに、この錯覚にずっと深くはまりやすくなります。日常でもよく見かけます。アメリカなど一部の国では、エレベーターの「閉」ボタンや横断歩道の押しボタンのうち、実際には動かないようにしてあるものもあると言われています。それでも、ボタンを自分で押すという行動だけで、状況を操っているような安心感が得られるのです。

この錯覚は、日常生活では必ずしも悪いものではありません。自分で状況を変えられるという信念は、未来への不安を和らげ、つらい状況でもあきらめずに挑戦するエネルギーになることもあります。

しかし、冷静な判断が求められる投資では毒になります。自分がコントロールできる「自分の勉強と投資ルール」に集中し、自分には絶対にコントロールできない市場のランダム性と偶然を認める姿勢こそが、本当の投資のスタートラインです。