ドルコスト平均法

果物屋さんでりんご1個の値段が、毎月1,000ウォン(約110円)、2,000ウォン(約220円)、500ウォン(約55円)と変わるとイメージしてみてください。このとき「何個買うか」ではなく、毎月きっかり1万ウォン(約1,100円)という決まった予算でりんごを買うのです。

りんごが2,000ウォンに値上がりしたら5個しか買えませんが、500ウォンに暴落したら、なんと20個も買えます。高いときは自然に少なく、安いときはぐっとたくさん買うことになるので、あとで計算してみると、りんご1個あたりの平均購入コストは市場の平均価格より低くなります。

このように決まった金額で分けて買い、平均単価を下げることが、ドルコスト平均法の基本の仕組みです。いつ売り買いすべきか毎日ハラハラしなくても、価格が安いときに自動的にたくさん買えるのです。

株式や投資信託の市場でいちばん難しいのは、「今が一番安いときなのか」を当てることです。金融の専門家でさえ、株価の底値と天井を事前に言い当てるのは不可能に近いと言います。

苦労してためたお金を一度にすべて投資した直後に株価が急落すると、大きな損失が出て、気持ちの面でも耐えるのがつらくなります。ところが、一定の金額を一定の間隔で分けて買っていれば、下落相場が来ても、むしろ安い価格でたくさんの株を集めるチャンスになります。

この方法は、価格の小さな揺れに動じず、心の平静を保ちながら長期投資を続けるための安全装置として使われています。

ドルコスト平均法は、あらゆる場面で最も高い収益率を生む魔法の公式ではありません。もし市場が下落なしにずっと上がり続ける大相場なら、最初にまとまった資金を一度に投入する一括投資のほうが、結果的により大きな利益をもたらします。アメリカの運用会社バンガード(Vanguard)が2012年に米国・英国・オーストラリアの過去データを分析した研究では、一括で投資したほうが、おおよそ3回のうち2回は収益が高くなりました。ただし、その差は多くの場合それほど大きくありませんでした。

とはいえ、将来の価格が上がり続けるのか、下に折れるのかを事前に知っている人は、世界のどこにもいません。そのためこの方法は、一発大当たりを狙うというより、タイミングを誤ることで生じる大きなリスクを減らす戦略として活用されます。

また、この方法は投資対象そのものの価値を変えてはくれません。経営が傾き続けている会社の株は、どれだけ細かく分けて買っても、損失を避けることはできません。