定義
家全体に入ってくる水の量を調整する蛇口のように、一国の経済全体に流れるお金の量と温度を整える、もっとも基本的で公式な金利です。中央銀行が景気や物価の状況を見て決めていて、民間銀行の預金や貸出の金利はもちろん、物価や為替まで、経済全体に大きな影響を与えます。
巨大なお金の流れを調整する元栓
家の蛇口をどんなに全開にしても、メーターの横にある元栓が閉まっていたら、水はちょろちょろとしか出ません。経済でも同じです。私たちの財布や口座に流れ込むお金の量を大きく左右する巨大な元栓が、政策金利です。
政策金利は、一国の中央銀行が決めるあらゆる金利の基準点です。韓国では韓国銀行（中央銀行）が経済状況をじっくり見たうえで、定期的に会議を開いてこの金利を決めます。元栓を少し絞るとご近所のどの家も水圧が弱まるように、政策金利が変わると、国内のほとんどの金利が影響を受けます。
銀行でお金を借りるときに払うローンの利息も、積立預金で受け取る預金の利息も、政策金利という根っこから伸びた枝のようなものです。だから経済ニュースでは、政策金利の発表がいつも最重要の話題として扱われます。
金利を上げるとき・下げるときに起きること
モノの値段が恐ろしい勢いで上がり、物価が上がりすぎると、中央銀行は蛇口を閉めるように政策金利を引き上げます。金利が上がると借金の利息負担が重くなるので、人も企業もお金を借りるのを控え、支出を切り詰めます。
そのうえ、口座に預けておけば利息がたっぷりもらえるので、使うよりも貯めようとする人が増えます。世の中に出回るお金の量が減り、物価は少しずつ落ち着いていきます。これが物価を抑えるための利上げの仕組みです。
逆に、商売がさっぱりで経済が冷え込んでいるときは、蛇口を思いきり開けるように政策金利を引き下げます。ローンの利息が安くなるので、企業は工場を建て、人は消費を増やします。お金がすばやく回り、冷え込んでいた経済にふたたび活気が戻ってきます。
もう少し正確にいうと：銀行の銀行がつける金利
私たちが韓国銀行に直接出向いて口座を作ったり、住宅ローンを申し込んだりすることはできません。中央銀行は一般の市民ではなく、民間銀行だけを相手に取引する「銀行の銀行」だからです。
もう少し正確にいうと、政策金利は韓国銀行が民間銀行と7日満期のレポ（買戻条件付債券、RP）を売買するときの基準にする金利です。民間銀行は毎晩、お金が余ったり足りなくなったりすると、おもに銀行どうしで1日だけお金を貸し借りします（コール市場）。韓国銀行はRP取引などを通じて、この1日物の金利が政策金利のそばにとどまるように調整します。
この超短期の金利が政策金利につられて動くと、銀行は自分たちの利益とコストを計算して、私たちの目の前にある1年物の定期預金の金利や住宅ローン金利を、連鎖的に変えていきます。いちばん小さな歯車をひとつ回して、巨大な時計塔全体を動かすようなものです。
よくある誤解
政策金利が上がると、自分のローンの利息もその日のうちに同じだけ上がる。
政策金利はあくまで信号機のような役割です。固定金利のローンは満期まで金利が変わりませんし、変動金利のローンも、銀行の見直し時期（通常3か月～1年）が来てから順次反映されます。
一般の市民も韓国銀行に行けば、政策金利で貯金したりお金を借りたりできる。
韓国銀行は一般の個人とは金融取引をしません。政策金利は、中央銀行と民間銀行のあいだの取引に使われる基準点です。
日常で出会う場面
物価が上がりすぎたときに韓国銀行が政策金利を引き上げると、銀行の預金金利が上がり、ローン金利もいっしょに高くなります。
2008年の金融危機や2020年のコロナ禍のとき、多くの国の中央銀行が政策金利をほぼ0%まで下げて、経済にお金を供給しました。
つまり ひとことで
政策金利は、中央銀行が経済の温度を調整するために設定する、すべての金利の出発点であり基準です。